Bally’s Seeks Property Tax Reduction to Ensure Success of $1.7 Billion Casino Project in Chicago
At the beginning of the year, Bally’s Chicago unveiled an investment program aimed at promoting diversity and inclusion within its massive $1.7 billion casino and resort project. Now, the Rhode Island-based gambling company is looking to secure a significant property tax reduction to further support the development of the project.
Investor Opportunities and Tax Incentives
The company recently announced that it would offer investors the chance to purchase a 25% stake in the project, showcasing its commitment to collaboration and growth. Additionally, Bally’s is seeking approval for a 12-year property tax incentive for the project constructed on the former Tribune printing plant site along the Chicago River at 777 West Chicago Avenue.
The proposed tax incentive would see the assessment reduced from the standard 25% of market value for commercial properties to just 10%, a rate typically applied to residential real estate. This reduction would be in effect for the first ten years, gradually increasing to 15% in the 11th year and 20% in the final year before returning to the regular 25%.
Benefits for the City
Bally’s believes that this tax incentive is crucial for maximizing the potential of the casino project, ensuring its long-term success, and ultimately benefiting the city of Chicago by creating job opportunities, boosting the local economy, and solidifying the city’s reputation as an entertainment destination.
If approved, the casino project could generate an estimated $200 million annually in gaming taxes for the city, in addition to sales and amusement taxes. This significant contribution could also lead to the creation of union jobs and a boost in future property tax revenues.
Controversy and Challenges
Despite the potential benefits, the proposal for a tax break has faced criticism and political hurdles. Alderman Gilbert Villegas’ introduction of the proposal has raised skepticism among City Council members, some of whom were already cautious about the project.
Concerns have been heightened following the recent approval of a $17.1 billion city budget without the proposed $300 million property tax increase suggested by Mayor Brandon Johnson. The proposal has been sent to the Rules Committee, indicating that the process ahead may be difficult for Bally’s.
Debate and Future Prospects
Critics of the proposal argue that the tax break could burden city residents, particularly homeowners, amid rising taxes. Some point to Bally’s underperforming temporary casino at the Medinah Temple as a cause for concern regarding the company’s ability to meet revenue goals.
On the other hand, supporters of the tax break defend it as a standard incentive for significant development projects and essential for attracting investors. Bally’s has demonstrated its commitment to the city through financial contributions and support for minority- and women-owned businesses.
The decision on the tax incentive ultimately lies with Mayor Brandon Johnson and the City Council, with the outcome expected to shape the future of Bally’s $1.7 billion casino project in Chicago.
ความโจ่งแจ้งในการลงทุนและสิทธิพิเศษในภาษี
บริษัทเร็วๆ นี้ได้ประกาศว่าจะให้โอกาสให้นักลงทุนซื้อส่วนแบ่ง 25% ในโครงการ โดยยังสามารถเห็นได้ว่าบริษัทมุ่งหวังที่จะเป็นส่วนหนึ่งในการสร้างความร่วมมือและการเติบโต นอกจากนี้ Bally’s ยังกำลังพยายามขออนุมัติสิทธิพิเศษในภาษีที่มีอายุ 12 ปีสำหรับโครงการที่กำลังก่อสร้างอยู่บนเนื้อที่โรงพิมพ์ของ Tribune สมัยก่อนติดริมแม่น้ำชิคาโก ที่ 777 หมู่ ตรอกชิคาโก
การลดภาษีที่เสนอนี้จะทำให้การประเมินลดลงจาก 25% ของมูลค่าตลาดสำหรับอสังหาริมทรัพย์พาณิชย์เป็นเพียง 10% ซึ่งเป็นอัตรามาตรฐานที่ใช้กับอสังหาริมทรัพย์ที่เป็นที่พักอาศัย การลดนี้จะมีผลบังคับใช้เป็นเวลา 10 ปีและจะเพิ่มขึ้นเป็น 15% ในปีที่ 11 และ 20% ในปีสุดท้ายก่อนกลับสู่มาตรฐานทั่วไป 25%
ผลประโยชน์สำหรับเมือง
Bally’s เชื่อว่าสิทธิพิเศษในภาษีนี้เป็นสิ่งสำคัญสำหรับการสร้างศักยภาพของโครงการคาสิโน เพื่อให้มั่นใจในความสำเร็จในระยะยาว และในที่สุดจะเป็นผลดีต่อเมืองชิคาโก โดยการสร้างโอกาสให้สร้างงาน การกระตุ้นเศรษฐกิจท้องถิ่น และเสริมสร้างชื่อเสียงของเมืองเป็นร้านค้าและบันเทิง
หากได้รับอนุมัติ โครงการคาสิโนนี้สามารถสร้างรายได้ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ต่อปีจากภาษีการเล่นสำหรับเมือง นอกจากภาษีการขายและอัธยาศัย การมีส่วนร่วมนี้สามารถสร้างงานด้วยสหภาพ และเพิ่มรายได้จากภาษีอสังหาริมทรัพย์ในอนาคต
สันติภาพและความท้าทาย
แม้จะมีประโยชน์ที่เป็นไปได้ การเสนอสิทธิพิเศษในภาษีได้รับการวิพากษ์วิจารณ์และอุปสรรคทางการเมือง การส่งต่อของ Alderman Gilbert Villegas ได้ทำให้สมาชิกสภาเมืองสงสัย บางคนได้มีความระมัดระวังต่อโครงการจากเดิม
ความกังวลมีการเพิ่มขึ้นหลังจากที่ได้รับการอนุมัติงบประมาณของเมืองจำนวน 17.1 พันล้านดอลลาร์โดยไม่มีการเสนอเพิ่มเติมในเรื่องของการเพิ่มภาษีอสังหาริมทรัพย์ 300 ล้านดอลลาร์ที่มาจากสมาชิกสภาเมือง การเสนอนี้ได้ถูกส่งให้คณะกรรมการกฎหมายมาตรการ เป็นสัญญาณว่ากระบวนการข้างหน้าอาจมีความยากลำบากสำหรับ Bally’s
การโต้เถียงและโอกาสในอนาคต
ผู้ตรวจสอบของการเสนออ้างว่าการลดภาษีอาจจะทำให้ประชาชนในเมืองเปราะบาง โดยเฉพาะผู้เป็นเจ้าบ้าน กับการเพิ่มภาษี ส่วนอื่นก็ระบุว่าการเสนอของ Bally’s ให้ใช้ค่าใช้จ่ายที่ Medinah Temple ที่ไม่ได้ให้ผลตอบแทนที่คาดหวัง ซึ่งอาจเป็นเหตุให้สงสัยถึงความสามารถของบริษัทในการบรรลุเป้าหมายในเรื่องรายได้
อย่างไรก็ตาม ผู้สนับสนุนของการลดภาษียืนยันว่ามันเป็นสิ่งสำคัญสำหรับโครงการที่ใหญ่มาก และเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการดึงดูดนักลงทุน Bally’s ได้แสดงความมุ่งมั่นต่อเมืองผ่านการมีส่วนร่วมทางการเงินและการสนับสนุนธุรกิจของผู้หญิงและมินอริตี้
การตัดสินใจในเรื่องของสิทธิพิเศษในภาษีนี้อยู่ในมือของผู้ว่าการ Brandon Johnson และสมาชิกสภาเมือง โดยคาดว่าผลการตัดสินนี้จะมีอิทธิพลต่ออนาคตของโครงการคาสิโนมูลค่า 1.7 พันล้านดอลลาร์ของ Bally’s ในชิคาโก